Американский регулятор включил риски токенизации в план проверок на 2027 год

• SEC опубликовала приоритеты проверок на 2027 финансовый год и впервые выделила токенизацию как отдельную зону риска.
• Проверки затронут клиринговые агентства и организации, подпадающие под Regulation SCI, но не создадут новых юридических обязательств.
• Регулятор по-прежнему не использует термины «криптоактивы» или «криптовалюта» в официальных документах.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала приоритеты проверок на 2027 финансовый год. В документе, который охватывает более 34,000 зарегистрированных организаций, токенизация впервые названа отдельной зоной риска наряду с защитой инвесторов, частным кредитом и кибербезопасностью.

Формулировка регулятора остаётся осторожной. SEC говорит о «рисках, связанных с развивающейся рыночной инфраструктурой, включая реформы клиринга казначейских обязательств, токенизацию и связанные с ними разработки». При этом ни в релизе, ни в полном отчёте ведомство ни разу не упоминает «криптоактивы» или «криптовалюту» и подчёркивает, что документ не создаёт новых юридических обязательств.

Проверки затронут клиринговые агентства. Там оценят работу с дефолтами, восстановлением, свёртыванием операций и кредитованием ценными бумагами. Отдельный раздел посвящён Regulation SCI, набору требований к устойчивости системных площадок. Среди рисков названы токенизированные ценные бумаги, продлённые торговые часы, квантовые вычисления и продвинутые ИИ-технологии. Для трансфер-агентов SEC отдельно прописала проверку новых технологий, которые применяются для ведения реестров владельцев и защиты средств клиентов.

План выходит через месяц после того, как 17 сентября SEC выдала инновационное исключение. Оно разрешило отдельным блокчейн-площадкам торговать токенизированными акциями Национальной рыночной системы при условии, что держатели токенов получают те же права, что и владельцы обычных акций. Глава SEC Пол Аткинс назвал меру временной, пока комиссия собирает комментарии для постоянных правил.

Рынок пока осторожничает. Руководство Morgan Stanley сдвинуло запуск токенизированных акций на первый квартал 2027 года. В Европе ESMA отдельно изучает токенизацию и ждёт ответов участников рынка до 15 января 2027 года. В США SEC не запрещает этот тип активов, но переводит их из экспериментов под свой надзор.

Ранее редакция Happy Coin News сообщала, что капитализация токенизированных ETF выросла в три раза, а число держателей взлетело в 51 раз.